并购猪拱塘铅锌矿 盛达资源揽入重量级矿山

牛年伊始，有色风起，盛达资源000603亦率先打响A股矿业收购第一枪。3月1日，盛达资源披露了收购贵州鼎盛鑫矿业发展有限公司控股权的预案，公司股票将于次日复牌。

贵州鼎盛鑫主要资产为赫章县猪拱塘铅锌矿。该矿是目前国内罕见的大型优质多金属矿矿山，曾荣获2018年度中国地质学会“十大地质找矿成果”，亦是贵州省第一个超大型铅锌矿床。猪拱塘铅锌矿储量大、品位高，目前已备案铅锌金属资源量达327.44万吨，平均品位达到8.97，其中锌为6.74。除铅锌外，该矿床还富含银、硫、金、铜、镓、锗、镉、硒及硫铁矿等多种金属资源，其中银金属约830吨。

分析人士认为，此次并购猪拱塘，相当于再造一个盛达资源：猪拱塘的年采选规模198万吨，相当于上市公司四座在产矿山全部产能规模;铅锌产量将由5万吨级跃升至20万吨级，进入A股第一梯队;猪拱塘达产后保守预计一年可为上市公司贡献超过6亿元的归母净利润。此次并购将使盛达资源采选规模翻番、净利润翻番。

揽入猪拱塘奠定铅锌四强格局

盛达资源证券部对记者表示，持续整合优质矿产资源，即是盛达资源的长期战略，也是矿业公司做强做大的必由之路。猪拱塘铅锌矿不仅储量大、品位高，而且矿体集中，主矿体长1640m，平均厚度11.01m，铅锌资源量181.92万吨，占总资源量的65.96，便于大规模低成本开采。同时，采矿证载面积达15平方公里，目前勘探集中在5平方公里内，未来探矿增储潜力巨大。

公开资料显示，全A股上市公司中，国内铅锌储量超过500万吨，仅有三家;并购猪拱塘后，盛达资源将成为国内铅锌储量超过500万吨的四强选手。项目达产后，盛达资源20万吨铅锌的产量规模，亦将跃居A股前四。

白银增产铅锌增储龙头战略步步为营

市场分析人士指出，此次收购猪拱塘，体现了盛达资源坚守主业，持续并购优质资源的战略定力和执行力。

自2016年以来，盛达资源基本每年都收购一座白银矿山，逐步成为白银储量万吨，年产量超过200吨的A股白银龙头。目前公司尚有两座在建矿山、一座扩产矿山，扩产在建完成后，白银产量将突破300吨;不仅在A股名列前茅，也有望跻身全球矿产银产量排名前20位。

值得一提的是，盛达资源此前数次出手，均选在相关金属资源价格处于低位时，可谓逆周期扩张的典范。此次并购猪拱塘的预估值，亦低于市场预期，或将复制白银龙头的打造历程。此次并购转向工业金属，盛达意图提前布局，抢抓全球疫情常态化时期经济修复带来的工业金属高景气的机遇期。届时盛达资源20万吨的铅锌产量规模，亦将使公司成为A股市场上白银与铅锌的双龙头。